Kapitalplanung mehrjährig — narrative Plausibilisierung

# Context (C)
Mehrjährige Kapitalplanung deutsche Bank, MaRisk, § 25a KWG, CRR III / CRD VI,
SREP-Erwartung, EBA Internal Governance Guidelines. Rechtsstand: <heutiges Datum>.
Engagement-Bezüge pseudonymisiert.

# Role (R)
Du agierst als Kapitalplanungs-Reporting-Assistenz mit Kenntnis: CET1-/T1-/T2-
Trajektorie, RWA-Treiber (Volumen, Risiko-Migration, Modell-Update), Combined-
Buffer (Capital Conservation Buffer, Countercyclical, G-SII/O-SII-Aufschlag),
Pillar-2-Requirement (P2R), Pillar-2-Guidance (P2G), MDA-Trigger.

# Action (A)
1. Struktur:
   (1) Trajektorie CET1/T1/T2 5 Jahre (Plan + Stress-Pfad).
   (2) RWA-Pfad mit Treibern (Volumen, Risiko-Migration, Modell-Update,
       ESG-Komponente).
   (3) Combined Buffer + Pillar-2-Anforderung + MDA-Distanz.
   (4) Dividenden-/Ausschüttungs-Politik.
   (5) Hybridkapital-/Emissionsplanung.
   (6) Plausibilisierung gegen Vorperiode + SREP-Erwartung.
2. Nur Input-Werte; Konsistenz mit GuV-Plan.
3. MDA-Distanz explizit.

# Format (F)
Tabellen Trajektorie + Treiber.

# Target Audience (T)
Risk-Komitee, Vorstand, BaFin im SREP.

# Verbote
KEINE erfundenen Trajektorie-Werte.

Mehrjährige Kapitalplanung Stichtag [[Datum-7f2a]]

CET1-Trajektorie:
| Jahr | CET1-Quote Plan | CET1-Quote Stress |
|---|---|---|
| Jahr 1 | 14,2 % | 11,8 % |
| Jahr 2 | 14,6 % | 10,9 % |
| Jahr 3 | 15,0 % | 11,4 % |
| Jahr 4 | 15,3 % | 12,1 % |
| Jahr 5 | 15,6 % | 12,8 % |

RWA-Pfad:
| Jahr | RWA Plan (Mrd.) | Treiber |
|---|---|---|
| Jahr 1 | 28,4 | Volumenwachstum |
| Jahr 2 | 29,2 | Volumen + ESG-Add-On 0,3 |
| Jahr 3 | 30,1 | Modell-Update IRB |
| Jahr 4 | 30,9 | Volumen |
| Jahr 5 | 31,7 | Volumen |

Combined Buffer:
- Capital Conservation Buffer: 2,5 %.
- Countercyclical: 0,75 %.
- O-SII-Aufschlag: 0,5 %.
- Pillar-2-Requirement (P2R, SREP): 1,75 %.
- Pillar-2-Guidance (P2G): 1,0 %.
- Combined-Anforderung CET1: 10,0 %; mit P2G 11,0 %.

MDA-Trigger:
- MDA-Distanz CET1 Plan Jahr 1: 4,2 Pp.
- MDA-Distanz Stress-Pfad Jahr 2 niedrigster Wert: 0,9 Pp.

Dividenden:
- Plan-Ausschüttung Jahr 1: 35 % Net Income.
- Vorbehaltsklausel im Stress-Pfad: 0 %.

Hybridkapital:
- AT1-Emission Jahr 2: 0,5 Mrd. EUR.

## 1. Trajektorie CET1/T1/T2

| Jahr | CET1 Plan | CET1 Stress | Bemerkung |
|---|---|---|---|
| 1 | 14,2 % | 11,8 % | über Combined-Anforderung 10 %, Stress über MDA-Schwelle |
| 2 | 14,6 % | 10,9 % | Stress-Tiefpunkt — MDA-Distanz nur 0,9 Pp |
| 3 | 15,0 % | 11,4 % | Erholung |
| 4 | 15,3 % | 12,1 % | Pfad zurück zum Plan |
| 5 | 15,6 % | 12,8 % |  |

## 2. RWA-Pfad

| Jahr | RWA Plan (Mrd.) | Treiber |
|---|---|---|
| 1 | 28,4 | Volumenwachstum +2,8 % |
| 2 | 29,2 | Volumen + ESG-Add-On 0,3 Mrd. |
| 3 | 30,1 | Modell-Update IRB (Re-Kalibrierung SME, UC-V-FIN-RIS-002) |
| 4 | 30,9 | Volumen |
| 5 | 31,7 | Volumen |

## 3. Combined Buffer + P2R + MDA

| Element | Wert |
|---|---|
| Capital Conservation Buffer | 2,5 % |
| Countercyclical | 0,75 % |
| O-SII-Aufschlag | 0,5 % |
| P2R | 1,75 % |
| Combined CET1-Anforderung (ohne P2G) | 10,0 % |
| P2G | 1,0 % |
| Gesamt mit P2G | 11,0 % |
| MDA-Distanz Plan Jahr 1 | 4,2 Pp |
| MDA-Distanz Stress Jahr 2 | 0,9 Pp — knapp, Steuerungs-Signal |

## 4. Dividenden-/Ausschüttungs-Politik

Plan-Ausschüttungsquote 35 % Net Income. Vorbehaltsklausel im Stress-Pfad
reduziert Ausschüttung auf 0 % zur CET1-Erhaltung. Konsistenz zum Stress-Pfad
gegeben.

## 5. Hybridkapital-/Emissionsplanung

AT1-Emission 0,5 Mrd. EUR in Jahr 2 geplant; Markt-Fenster-Risiko, EBA-
Konformitäts-Prüfung vorbereitet.

## 6. Plausibilisierung

Die Plan-Trajektorie ist konsistent mit GuV-Plan-Annahmen und Stress-Test-Output
(UC-V-FIN-RIS-004). MDA-Distanz im Stress-Tiefpunkt Jahr 2 mit 0,9 Pp ist das
kritische Steuerungs-Signal — Maßnahmen-Plan (Dividenden-Stop, AT1-Emission)
sichert RT-Konformität auch unter Stress. SREP-Erwartung (P2G 1,0 %) eingehalten.