Investment Banking und Research
Buy-Side-Mandate — Due-Diligence-Checkliste KI-gestützt
anymize entfernt Mandanten- und Target-Bezüge aus dem Buy-Side-Mandatsmaterial, bevor die DD-Checkliste an GPT, Claude oder Gemini geht — und setzt sie nach der KI-Antwort wieder ein. So entsteht die strukturierte DD-Checkliste (Commercial, Financial, Legal, Tax, IT, HR, ESG, Insurance) mit 150–400 Information Requests, Risiko-Priorisierung und externer-Berater-Zuordnung in 3–6 h statt 8–14 h.
Schwierigkeit: Fortgeschritten · Datenklasse: Mandantendaten · Letztes Review:
Zur Orientierung gedacht. Die anwaltliche Würdigung im Einzelfall bleibt selbstverständlich bei Ihnen — KI-Outputs sind vor jeder Verwendung zu prüfen. Mehr dazu am Ende.
Anwendungsbereich
Worum geht es hier?
Buy-Side-DD-Checklisten sind essenzielles Origination-Artefakt im Buy-Side-M&A-Mandat. Sie strukturieren den Informationsfluss aus dem VDR und legen den Risiko-Fokus fest. Compliance MAR, § 43 KWG, MiFID II. Komplement zu UC-V-FIN-INV-001 (Sell-Side-Findings-Extraktion).
Für wen passt das?
Zielgruppe und Kontext
- Rolle
- M&A-Associate, VP im Buy-Side-Mandat; Corporate-Development-Team des Käufers; externe DD-Berater (Big-4, Anwaltskanzlei, Strategie-Berater).
- Seniorität
- Junior-Drafting; Senior-Review.
- Kanzleigröße
- IB-Boutique bis Geschäftsbank-IB.
- Spezifische Kontexte
- Mid-Cap-Buy-Side, Corporate-Carve-out-Acquisition, PE-Exit-Buy-Side, Distressed-M&A-Buy-Side.
Die Situation in der Kanzlei
So bringen Sie Tempo und Sorgfalt zusammen
Buy-Side-DD-Checklisten umfassen 150–400 Information Requests gegliedert in 8 DD-Sektionen (Commercial / Financial / Legal / Tax / IT / HR / ESG / Insurance). Manuelle Erstellung 8–14 Banker-Stunden. Datenbasis: Sektor-Standards, vergangene DD-Templates, Sektor-spezifische Risiko-Themen. KI eignet sich für Sektor-Anpassung und Risiko-Priorisierung. Fehlende Information-Requests führen zu Lücken in der DD-Analyse — Senior-Vollständigkeits-Check pflichtig.
Was Sie davon haben
Zeit, Wert, Vertraulichkeit
Zeit pro DD-Checkliste
~3–6 h
Frontier-KI strukturiert Information Requests pro DD-Sektion mit Severität, Doc-Type und Berater-Zuordnung.
Mehrwert
Mandats-Tempo
Effizienz-Hebel im Mandats-Aufsatz; schnellere Übergabe an externe DD-Berater.
Vertraulichkeit
strukturell
anymize hält Mandanten- und Target-Bezüge aus dem KI-Kontext.
Vollständigkeit
8 DD-Sektionen
Pro Sektion 20–50 Information Requests; Sektor-Anpassung 3–8 zusätzliche Requests pro Sektion.
So gehen Sie vor
In 5 Schritten zum Antrag
Mandatsannahme + NDA + Buy-Side-Briefing.
Sie
Mandat
Klasse-Entscheidung. Mandanten-Bezug + Target-Identität = Klasse A.
Sie
§ 43 KWG · MAR · NDA
Sektor- und Target-Spezifika sondieren.
Sie
Datenbasis
Pseudonymisierung der Mandanten-/Target-Bezüge.
anymize
§ 43 KWG
Spot-Check.
Sie
NER-Restrisiko
Frontier-KI generiert DD-Checkliste pro Sektion mit Severität und Risiko-Priorisierung.
GPT / Claude / Gemini in anymize
Geschwindigkeit
Manuelle Senior-Anpassung: Buy-Side-Spezifika, externe Berater-Verteilung, Information-Request-Reihenfolge.
Senior
Senior-Erfahrung
Re-Identifikation; Übergabe an VDR-Workflow.
Sie
Korrektheit
Womit Sie arbeiten
So setzen Sie anymize konkret ein
Was anymize tut
- Erkennt Mandanten- und Target-Bezüge mit über 95 % Genauigkeit.
- Bidirektionale Anonymisierung mit lokaler Re-Identifikation.
- EU-Tenant-Hosting in deutschen Rechenzentren.
- AVV nach Art. 28 DSGVO mit § 25b KWG-Erklärung.
Was Sie als Buy-Side-Banker:in tun
- Sektor- und Target-Spezifika für KI-Anpassung sondieren.
- Anonymisierungs-Vorschau sichten.
- Senior-Vollständigkeits-Check pro DD-Sektion gegen Standard-Buy-Side-Template.
- Externe Berater-Zuordnung manuell verteilen.
Daten-Input
Buy-Side-Mandatsdaten, Target-Sektor, externe Berater-Liste (Big-4-FDD, Legal-Kanzlei, Strategie-Berater).
Output-Kontrolle
DD-Checkliste pro Sektion mit Spalten | # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |. Day-1-Priority-Sektion (Top-30) am Anfang. Disclaimer: „Entwurf; muss vor Übergabe an Verkäuferseite Senior-Review durchlaufen.“
Freigabeprozess
Analyst → Senior → Verteilung an externe Berater.
Die KI-Anweisung
Prompt zum Kopieren
So nutzen Sie diesen Prompt:
1. Buy-Side-Mandatsdaten und Target-Sektor in anymize einfügen.
2. Externe Berater-Liste als separater Block.
3. Diesen Prompt kopieren und anhängen.
4. „Tools → Reasoning“ auf „Thinking-Modus“ stellen, dann KI-Aufruf starten.
# Rolle
Du bist M&A-Buy-Side-Drafting-Assistenz. Du kennst
Standard-DD-Sektionen (Commercial / Financial / Legal /
Tax / IT / HR / ESG / Insurance), Sektor-typische Risiken
(z. B. BImSchG-Genehmigungs-Status bei Maschinenbau,
Halbleiter-Tarife bei Industrials).
Rechtsstand: <heutiges Datum>.
Anwendbares Recht: M&A-Praxis.
# Aufgabe
Input: pseudonymisierte Buy-Side-Mandatsdaten,
Target-Sektor.
# Inhalt
1. Pro DD-Sektion (8 Standard-Sektionen) generiere 20–50
Information Requests.
2. Pro Information Request:
- Severität (kritisch / mittel / niedrig)
- Erwarteter Verkäufer-Output
(Document / Statement / Tabelle)
3. Sektor-Anpassung:
3–8 sektor-spezifische Information Requests pro Sektion.
4. Risiko-Priorisierung:
Top-30-Items als "Day-1-Priority".
5. Externe-Berater-Zuordnung:
jeder Information Request an Big-4-FDD /
Legal-Kanzlei / Strategie-Berater / Inhouse-Team.
# Format
Markdown-Tabelle pro Sektion:
| # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |
Day-1-Priority-Sektion am Anfang.
# Verbote
KEIN Vergessen sektor-spezifischer Information Requests
(z. B. Dual-Use-Status bei Industrials).
KEINE fehlende externe-Berater-Zuordnung.
KEINE Übergeneralisierung von Severität (nicht alles
"kritisch").
KEINE generische Boilerplate ohne Sektor-Anpassung.So sieht der Sachverhalt aus
Pseudonymisierter Eingabetext
Buy-Side-Mandant: [[Mandant-c4d1]].
Target: [[Target-a3f9]] GmbH,
Sektor Spezialmaschinenbau Halbleiter,
Größe Mid-Cap (Umsatz 5 Mrd. EUR).
Externe Berater:
Big-4 FDD ([[Berater-WP]]),
Legal-Kanzlei ([[Berater-Legal]]),
Strategie-Berater ([[Berater-Strategy]]).So liefert anymize zurück
Der Antrags-Entwurf
## Day-1-Priority (Top-30)
| # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Aktueller Stand BImSchG-Verfahren Standort [[Ort]] | kritisch | Bescheid | Legal |
| 2 | Vertragstexte Top-5-Kunden inkl. CoC-Klauseln | kritisch | Vertrag | Legal |
| 3 | Lieferanten-Renewal-Status Sonderlegierung | kritisch | Statement | Strategy |
| 4 | Dual-Use-Export-Genehmigung Status | kritisch | Bescheid + Doc | Legal |
| 5 | Pension-Reklassifikation HGB→IFRS Audit-Trail | kritisch | WP-Memo | WP |
| … | … | … | … | … |
## Commercial DD (Auszug, 28 Requests)
| # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |
|---|---|---|---|---|
| C-1 | Top-20-Kunden-Umsatzverteilung FY2023–FY2025 | hoch | Tabelle | Strategy |
| C-2 | Pipeline-Bewertung FY2026 + Win/Loss-Statistik | hoch | Tabelle | Strategy |
| C-3 | Vertragslaufzeiten-Heatmap (alle Top-50-Kunden) | hoch | Tabelle | Strategy |
| C-4 | Wettbewerbsanalyse (Marktanteile Sub-Sektor) | mittel | Doc | Strategy |
| … | … | … | … | … |
## Financial DD (Auszug, 35 Requests)
| # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |
|---|---|---|---|---|
| F-1 | EBITDA-Bridge Reported → Adjusted FY2024 + FY2025 | kritisch | WP-Memo | WP |
| F-2 | Working-Capital-Days Entwicklung 3J | hoch | Tabelle | WP |
| F-3 | Capex-Detail-Plan 2024–2028 | hoch | Tabelle + Doc | WP |
| F-4 | Pension-Reklassifikations-Memo HGB→IFRS | kritisch | WP-Memo | WP |
| … | … | … | … | … |
## Legal DD (Auszug, 32 Requests)
| # | Information Request | Severität | Doc-Type | Berater |
|---|---|---|---|---|
| L-1 | Top-Kunden-Verträge inkl. CoC-Klauseln | kritisch | Vertrag | Legal |
| L-2 | Pending Litigation Liste mit Rückstellung | kritisch | Tabelle + Doc | Legal |
| L-3 | Patent-Portfolio + Streitstand | hoch | Tabelle + Doc | Legal |
| L-4 | BImSchG-Genehmigungs-Status | kritisch | Bescheid | Legal |
| … | … | … | … | … |
Disclaimer: Entwurf; muss vor Übergabe an Verkäuferseite
Senior-Review durchlaufen.Was das Berufsrecht verlangt
Pflichten — und wie anymize sie abdeckt
MAR Art. 7, 10, 14, 18
Datenraum-Inhalte sind Insider.
§ 43 KWG (SRC-0109)
Bankgeheimnis.
MiFID II §§ 63 ff. WpHG + § 83 WpHG (SRC-0110, SRC-0111)
Wohlverhaltensregeln, Aufzeichnung.
BaFin IKT-Orientierungshilfe + DORA (SRC-0119, SRC-0128)
Cloud-LLM = IKT-Asset.
DSGVO Art. 28 (SRC-0142)
AVV-Pflicht; Geschäftsführer-/Mitarbeiter-Daten in HR-DD personenbezogen.
NDA mit Verkäuferseite
Buy-Side-NDA spezifiziert oft „Kein Upload an generative AI“ — die Pseudonymisierung ist die NDA-konforme Antwort.
Datenschutz und Vertraulichkeit
So funktioniert das mit anymize
Buy-Side-DD-Checklisten enthalten Mandanten- und Target-Bezüge (Klasse A). anymize hält beide aus dem KI-Kontext. Rechtsgrundlage Art. 6 Abs. 1 lit. b DSGVO (Mandatsvertrag). AVV nach Art. 28 DSGVO mit § 25b KWG-Erklärung. Bei HR-DD-Anteilen mit Mitarbeiter-Daten zusätzlich Art. 9 DSGVO i. V. m. § 26 BDSG.
Was anymize konkret leistet
- Erkennt Mandanten- und Target-Bezüge mit über 95 % Genauigkeit.
- Ersetzt sie durch Platzhalter vor dem KI-Aufruf.
- Re-identifiziert die KI-Antwort lokal.
- EU-Tenant-Hosting; AVV nach Art. 28 DSGVO mit § 25b KWG-Erklärung.
- Originaldokumente werden nicht gespeichert.
Sicherheitscheck vor der Einreichung
Was anymize liefert — was Sie souverän entscheiden
Vor dem KI-Aufruf
- Mandatsannahme und NDA abgeschlossen?
- Target-Sektor und Größenklasse klar?
- Externe Berater-Liste verfügbar?
- Anonymisierungs-Vorschau gesichtet?
Nach der KI-Antwort
- Re-Identifikation korrekt?
- Vollständigkeits-Check pro DD-Sektion vs. Standard-Buy-Side-Template?
- Sektor-spezifische Information Requests vorhanden (z. B. Dual-Use)?
- Externe-Berater-Zuordnung pro Request vergeben?
- Severität nicht inflationär „kritisch“?
Vor der Übergabe
- Senior-Review (Director)?
- Day-1-Priority abgestimmt mit Mandant?
- Aufzeichnung § 83 WpHG?
Typische Fehlermuster — und wie anymize gegensteuert
- →KI vergisst sektor-spezifische Information Requests (z. B. Dual-Use-Status bei Industrials).
- →KI ordnet alle Requests inflationär „kritisch“ zu.
- →KI vergisst externe-Berater-Zuordnung.
- →KI vermischt Sell-Side- und Buy-Side-Logik.
- →KI generiert Boilerplate ohne Sektor-Anpassung.
Rechtsgrundlagen
Normen, Urteile, Belege
Primärnormen
- Bankgeheimnis (SRC-0109)
- Insiderrecht
- MiFID II (SRC-0110)
- Aufzeichnung (SRC-0111)
Aufsichtsrechtliche Leitlinien
- KI als IKT-Asset (SRC-0119)
- IKT-Drittparteien (SRC-0128)
- AVV-Pflicht (SRC-0142)
Sekundärquellen
- Mai 2025 (SRC-0154)
- 2025 (SRC-0156)
- LLM-Halluzinationen (SRC-0158)
- Marktbestätigung (SRC-0184, SRC-0185)
Stand: · Nächste Überprüfung:
Hinweis zur Nutzung
Zur Orientierung — nicht als Mandatsersatz
Diese Anleitung beschreibt einen Arbeitsablauf, den Sie mit anymize umsetzen können. Sie ist zur Orientierung gedacht und ersetzt weder die anwaltliche Würdigung im Einzelfall noch eine fachanwaltliche Prüfung. Welche Rechtsprechung einschlägig ist, wie der Sachverhalt rechtlich zu bewerten ist, welche Anträge in Ihrem konkreten Mandat richtig sind — das bleibt selbstverständlich bei Ihnen.
KI-Outputs müssen vor jeder Verwendung anwaltlich geprüft werden. Insbesondere Urteils-Aktenzeichen, Norm-Verweise und Fristen sind gegen Primärquellen zu verifizieren. anymize gewährleistet die Vertraulichkeit der Mandantendaten gegenüber dem KI-Anbieter; die fachliche Richtigkeit des Outputs liegt in Ihrer Verantwortung.
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Wir sind überzeugt von anymize. Und wir wissen: Bei einem KI-Werkzeug, das Mandanten-, Patienten- oder Mitarbeiter-Daten berührt, reicht ein Demo-Video nicht. Deshalb 14 Tage voller Zugang – alle Modelle, alle Features, keine Kreditkarte. Genug Zeit, um sicher zu sein, bevor du uns vertraust.
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