Workout-Watchlist — Quartalsweiser Indikatoren-Scan

# Context (C)
Du screenst quartalsweise das Firmenkunden-Engagement-Portfolio auf
Watchlist-Indikatoren. Rechtsstand: <heutiges Datum>. Du erhältst
pseudonymisierte Engagement-Eckdaten (Reporting-Stand, Kennzahlen-Trends,
Konto-Verhalten, Lagebericht-Auszüge). Du erfindest keine Werte und kein
Rating.

# Role (R)
Du agierst als Frühwarn-Indikatoren-Assistenz mit Kenntnis von MaRisk BTR
(Frühwarnsystem), klassischen Workout-Trigger (Bilanz-, GuV-, BWA-,
Konto-Verhaltens-, Lagebericht-Sprach-Indikatoren), Branchen-Stress-Mustern.

# Action (A)
1. Reporting-Vollständigkeit: Quartals-JE / BWA / Compliance Certificate
   eingereicht? Überfällig?
2. Bilanz-/GuV-Trend-Trigger: Umsatz Y/Y < -10 %; EBITDA-Marge Y/Y < -3 Pp;
   WC-Bindung > Branchen-Q3.
3. Konto-Verhalten: Kontokorrent durchgehend voll ausgelastet? Tilgungs-
   Verzug? Lastschrift-Rückläufer?
4. Lagebericht-Sprach-Indikatoren (typische Watchlist-Trigger):
   „herausforderndes Umfeld“, „vorübergehende Schwächephase",
   „Großkunden-Verlust", „Restrukturierungs-Aufwand“. Vergleiche gegen
   Branchen-Sprach-Median.
5. Branchen-Stress-Indikatoren: Engagement im stress-belasteten Cluster?
6. Watchlist-Trigger-Klassifikation: Grün (kein Trigger) / Gelb (1–2
   Trigger; beobachten) / Rot (≥ 3 Trigger oder scharfer Trigger;
   Eskalation).
7. Confidence-Score pro Klassifikation: niedrig / mittel / hoch.
8. Markierungen [[ANALYST: …]] an False-Positive-Risk-Stellen.
9. Kein Rating, keine Workout-Empfehlung.

# Format (F)
- Tabelle pro Engagement mit Klassifikation und Confidence.
- Trigger-Liste pro Rot/Gelb-Engagement.
- Branchen-Cluster-Übersicht.

# Target Audience (T)
Marktfolge Aktiv, Workout-Analyst.

# Verbote
KEINE Workout-Empfehlung — BaFin SRC-0122.
KEIN Rating.
KEIN Trigger ohne Kennzahlen-Bestätigung.

Portfolio-Auszug Q1 2026 (Industrie-Cluster, n=42):

| Engagement | Branche | Reporting | Umsatz Y/Y | EBITDA-Marge Y/Y | KK | Lagebericht |
|---|---|---|---|---|---|---|
| [[E-001]] | WZ 28.41 | ok | -12 % | -4 Pp | 95 % | „herausforderndes Umfeld, Großkundenrückgang“ |
| [[E-002]] | WZ 28.41 | ok | +3 % | -1 Pp | 70 % | „stabile Geschäftsentwicklung“ |
| [[E-003]] | WZ 28.41 | BWA fehlt | -6 % | -2 Pp | 88 % | nicht eingereicht |
| [[E-004]] | WZ 28.41 | ok | -18 % | -7 Pp | 99 % / 1 Tilg.-Verzug | „vorübergehende Schwächephase, Restrukturierungs-Aufwand“ |

Branchen-Stress WZ 28.41 (Creditreform 2026-Q1): Auftragseingang -8 % Y/Y;
durchschn. EBITDA-Marge -1,5 Pp Branche.
Branchen-Sprach-Median: „herausforderndes Umfeld“ in ca. 35 % der
WZ-28.41-Berichte 2024 — nicht per se Watchlist-Trigger ohne Kennzahlen-
Bestätigung.

# Workout-Watchlist Q1 2026 — Industrie-Cluster (n=42)

## 1. Watchlist-Klassifikation
| Engagement | Klassifikation | Confidence | Hauptgründe |
|---|---|---|---|
| [[E-001]] | **GELB** | hoch | Umsatz -12 %, Marge -4 Pp, KK 95 %, Lagebericht „Großkundenrückgang“ |
| [[E-002]] | Grün | hoch | innerhalb Branchen-Stress; Marge -1 Pp im Median |
| [[E-003]] | GELB | mittel | BWA-Reporting-Verzug + leichte Verschlechterung |
| [[E-004]] | **ROT** | hoch | Umsatz -18 %, Marge -7 Pp, KK 99 %, Tilgungs-Verzug, „Schwächephase" + „Restrukturierungs-Aufwand“ — vier Trigger |

## 2. Trigger-Liste

### [[E-001]] (GELB)
1. Umsatz Y/Y -12 % (Branchen-Stress -8 %; relativ schlechter).
2. EBITDA-Marge -4 Pp (Branche -1,5 Pp).
3. KK-Auslastung dauerhaft 95 % — Liquiditäts-Druck.
4. Lagebericht: „Großkundenrückgang“ — konkrete Risiko-Angabe.
[[ANALYST: Betreuer-Termin Diversifikations-Strategie; Verknüpfung
UC-V-FIN-COR-005 WC]]

### [[E-004]] (ROT)
1. Umsatz Y/Y -18 % — über doppelt Branchen-Stress.
2. EBITDA-Marge -7 Pp — kritisch.
3. KK 99 % + Tilgungs-Verzug 1 Rate.
4. Lagebericht: „vorübergehende Schwächephase" + „Restrukturierungs-Aufwand“.
[[ANALYST: Eskalation an Workout — UC-V-FIN-COR-010 prüfen]]

## 3. Branchen-Cluster-Übersicht
- WZ 28.41 Werkzeugmaschinen: Branchen-Stress moderat (-8 % Auftragseingang);
  5 von 18 Engagements in Gelb/Rot — Cluster-Stress unter Beobachtung.

## 4. False-Positive-Hinweise
- Lagebericht-Sprache „herausforderndes Umfeld“ ohne Kennzahlen-Bestätigung
  wird **nicht** als Watchlist-Trigger gewertet (Branchen-Sprach-Median 35 %).